光大新鸿基产品开发及零售研究部

上期本栏向大家介绍2020年两大核心及策略性投资-「2+2部署」。在详细分析「2+2部署」前，有见近期坊间对「ESG」及「可持续投资」讨论日渐热烈，今期先让读者对两者有初步认识。

ESG是环境（Environment）、社会责任（Social Responsibility）和企业管治（Corporate Governance）三大要素的简称。

何谓ESG与「可持续投资」?

而「可持续投资」（Sustainable investment）标准，则泛指在进行投资决策分析时，除了传统的金融与财务因素之外，同时还将前述三个ESG因素纳入考虑范围，在达到媲美甚至超越传统投资回报之余，其投资策略亦要关注企业社会责任。

可持续投资利好企业前景

除ESG外，现时常见的可持续投资，还包括影响力投资（Impact investment）及绿色投资（Green Investment）。

光大新鸿基认为，重视可持续投资的上市企业，大多更重视风险管理及公司声誉，有助提升企业架构透明度及财务表现，从而带来持续稳定的长期增长。长线而言，利好企业本身价值及股价发展。

全球ESG资产增长迅速

玩具實體店存在價值──打開門讓孩子來玩

接連幾家大型玩具連鎖店結業，令業界不得不面對存亡的問題：在互聯網年代，傳統玩具零售店要徹底改變應對變遷嗎？Reliance Brands集團業務副總裁Manu Sharma對這種說法不表認同，他明言實體店仍有很多不能取代的好處。

根据Global Sustainable Investment Alliance（GISA）在2018年（由于2019年度数据尚未公布，故以前年数据作参考）发布的《Global Sustainable Investment Review》。前年全球ESG可持续投资资产的总规模已超过30万亿美元。与2016年比较，增长超过30%。

以资产管理规模（AUM）来看，ESG标准被全球四分之一基金作为投资决策的重要依据。若以地域分布看，ESG投资暂侧重在已发展市场（上表），欧洲几乎占全球ESG投资资产的一半。

论成长速度而言，日本更是独领风骚，两年间增加近3.6倍。而美国于2016至2018年间，相关资产亦录得逾37%增长。

此外，国际指数公司明晟（MSCI）于上周三（8日），宣布推出15只固定收益ESG因子指数，可见利用ESG实行可持续投资的基金及其他产品，已成为投资者新宠。

晨星可持续性评级与ESG基金

在这要特别提及Sustainalytics，是一间领先全球的 ESG 及企业管治评级和研究供应商。若一只基金持有被纳入 Sustainalytics ESG 评级的公司，并合共占其资产 50%以上，将获得晨星可持续性评级（Morningstar Sustainability Rating）。

故读者可透过前述评级，寻找具有ESG投资概念的基金，以及了解其所投资的公司，在管理 ESG 风险和机遇时表现如何。

就本地基金市场而言，现时具备相关概念的基金，大多围绕绿色资源及气候变化为主，例如「施罗德环球气候变化策略基金」。此外，近期针对全球教育主题新推出的「东方汇理环球教育股票基金」，更会将部分基金管理费作慈善教育用途。两只基金的晨星可持续性评级分别达4及2级。

随蚚珘妢|今年开始力推ESG基金认证计划，相信未来ESG基金选择和前景将令人期待，让投资者更容易构建可持续性投资组合。